Erhalten Sie einen objektiven Benchmark Ihres Investment-Term Sheets, indem Sie 15 Klauseln mit den **Venture Capital (VC) Marktstandards** vergleichen. Wir liefern Daten, keine Rechtsgutachten.
Keine Rechtsberatung. Wenden Sie sich **IMMER** an einen qualifizierten Anwalt für jede Entscheidung.Informations-/Schulungsservice. Totale Anonymität garantiert. 100% DSGVO. Zero-Knowledge.
15 Objektive VC Benchmarks
Die Analyse umfasst 15 Schlüsselparameter eines Term Sheets (Governance, Finanzen, Team) und vergleicht sie mit den operativen Praktiken internationaler VC-Fonds.
Analyse Kritischer Klauseln
Fokus auf hochwirksame Klauseln wie Liquidation Preference, Anti-Dilution und Board Control, die häufigsten Quellen von Ungleichgewicht.
Balance-Score (0-100)
Ein quantitativer Score, der den Grad der Fairness zwischen den Interessen des Gründers und des Investors misst und eine objektive Kennzahl liefert.
Meldung Hohen Risikos (Flags)
Sofortige Identifizierung von Klauseln, die stark vom Benchmark abweichen, was auf ein potenzielles Hohes Risiko oder Ungleichgewicht hinweist.
Zero-Knowledge Methode
Es werden keine eingegebenen Daten gespeichert oder archiviert. Die Analyse ist vollständig anonym und vertraulich (GDPR by design).
Schulungs-/Informationstool
Das Tool liefert Marktdaten zur Unterstützung Ihrer Vorbereitung. Es handelt sich nicht um Rechtsberatung und kann ein professionelles Gutachten nicht ersetzen.
Objektive Analyse: Die 15 Punkte und Ihre Benchmarks
Bereich 1: Wirtschaftliche Interessen und Risikozuweisung
Diese Klauseln definieren die Prioritätsreihenfolge bei der Verteilung des Erlöses im Falle einer Liquidation oder eines Exits.
**Liquidation Preference:** Wenn sie >1x oder *Participating* ist, weist dies auf eine signifikante Bevorzugung des Investors bei einem Exit zu niedrigen Werten hin. **Der Ausgewogene Benchmark ist:** 1x Non-Participating.
**Anti-Dilution Klausel:** Das Vorhandensein einer Full Ratchet gilt als extreme Markt-Anomalie, die mit einer maximalen Verwässerung der Gründer bei einer Down-Round verbunden ist. **Der Standard-Benchmark ist:** Weighted Average.
**Übertragung von IP (Geistiges Eigentum):** Das Fehlen einer Formalisierung der Übertragung an die Gesellschaft oder eine Abtretung zu einem symbolischen Wert (1€) signalisiert ein potenzielles Steuer- oder **Anfechtungsrisiko bezüglich des zukünftigen Eigentums** am Asset.
Bereich 2: Kontrollmechanismen und Entscheidungsprozess
Diese Punkte messen den Einfluss des Investors auf den täglichen Betrieb und die strategischen Entscheidungen.
**Vetorechte:** Die Ausweitung der Vetos auf das **Ordentliche Management** (z.B. Einstellungen, laufende Ausgaben) deutet auf ein hohes Risiko des Micro-Managements hin, das die **Betriebsfähigkeit lähmen** kann. **Der Benchmark akzeptiert:** Vetos, die auf außergewöhnliche und strategische Vorgänge beschränkt sind.
**Kontrolle des Vorstands (Board):** Die Mehrheit der Sitze beim Investor impliziert eine Übertragung der **strategischen** Entscheidungsbefugnis von den Gründern auf den Finanzier.
**Drag-Along (Verkaufszwang):** Die Aktivierung des Drag-Along nach alleinigem Ermessen des Investors (ohne Zustimmung der Gründer oder Preisschwelle) ist ein Signal für einen potenziellen **Kontrollverlust über den Exit**.
Bereich 3: Klauseln zum Operativen Team
Klauseln, die die operative Kontinuität der Gesellschafter und die Wertschätzung ihres Beitrags im Falle einer Beendigung der Beziehung regeln.
**Straf-Leaver:** Wenn der Verlust der Anteile zu einem Nominalpreis oder 0€ auch in Fällen eines nicht schwerwiegenden Ausscheidens (Good Leaver) erfolgt, wird die Klausel als unfair eingestuft. **Benchmark:** Bewertung zum Fair Market Value (FMV) für den Good Leaver.
**Gründervergütung:** Das Fehlen oder der symbolische Charakter der Vergütung kann auf ein Risiko für die **Nachhaltigkeit und Konzentration** des operativen Teams im Laufe der Zeit hinweisen.
**Reverse Vesting Investor (Smart Money):** Das Vorhandensein verbindlicher Zusagen (gebunden an die Anteile) des Investors bezüglich versprochener Dienstleistungen (Smart Money) weist auf eine **starke Interessensausrichtung** hin. Das Fehlen einer solchen Bindung signalisiert das Risiko von "Dumb Money".