El Primer Triage Informativo para Term Sheets

Obtenga un *benchmark* objetivo de su Term Sheet de inversión, comparando 15 cláusulas con los **estándares de mercado de Venture Capital (VC)**. Proporcionamos datos, no opiniones legales.

EQUILIBRADO
PRECAUCIÓN
ALTO RIESGO
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Esto no es asesoramiento legal. **CONSULTE SIEMPRE** a un abogado cualificado para cualquier decisión. Servicio informativo/educativo. Anonimato total garantizado. 100% RGPD. Zero-Knowledge.

15 Benchmarks VC Objetivos

El análisis cubre 15 parámetros clave de un Term Sheet (Gobernanza, Finanzas, Equipo), comparándolos con las prácticas operativas de fondos de VC internacionales.

Análisis de Cláusulas Críticas

Enfoque en cláusulas de alto impacto como Preferencia de Liquidación, Anti-Dilución y Control de la Junta Directiva, las fuentes más comunes de desequilibrio.

Puntuación de Equilibrio (0-100)

Una puntuación cuantitativa que mide el grado de equidad entre los intereses del Fundador y los del Inversor, proporcionando datos objetivos.

Identificación de Alto Riesgo

Identificación inmediata de cláusulas que se desvían fuertemente del *benchmark*, señalando potencial Alto Riesgo o desequilibrio.

Método Zero-Knowledge

Ningún dato introducido es guardado o almacenado. El análisis es completamente anónimo y privado (RGPD por diseño).

Herramienta Educativa/Informativa

La herramienta proporciona datos de mercado para apoyar su preparación. No es asesoramiento legal y no puede reemplazar la asesoría profesional.

Análisis Objetivo: Los 15 Puntos y Sus Benchmarks

Área 1: Intereses Económicos y Asignación de Riesgos

Estas cláusulas definen el orden de prioridad para la distribución de los ingresos en caso de liquidación o Salida (Exit).

  • **Preferencia de Liquidación:** Si es >1x o *Participating*, indica un favor significativo para el inversor en caso de una Salida de bajo valor. **El Benchmark Equilibrado es:** 1x No Participante.
  • **Cláusula Anti-Dilución:** La presencia de un Full Ratchet se considera una anomalía extrema del mercado, vinculada a la máxima dilución del Fundador en una ronda a la baja. **El Benchmark Estándar es:** Weighted Average.
  • **Transferencia de IP (Propiedad Intelectual):** La falta de transferencia formal a la empresa o una transferencia a valor simbólico (1€) señala un potencial riesgo fiscal o **disputa sobre la futura titularidad** del activo.

Área 2: Mecanismos de Control y Proceso de Decisión

Estos puntos miden el impacto del inversor en las operaciones diarias y las elecciones estratégicas.

  • **Derechos de Veto:** Extender los vetos a la **Gestión Ordinaria** (ej. contratación, gastos corrientes) indica un alto riesgo de microgestión que puede **paralizar las operaciones**. **El Benchmark acepta:** Vetoes limitados solo a operaciones extraordinarias y estratégicas.
  • **Control de la Junta Directiva:** Una mayoría de Inversores en la junta implica una transferencia del poder de decisión **estratégico** de los Fundadores al Financiador.
  • **Drag-Along (Venta Forzada):** La activación del Drag-Along a discreción exclusiva del Inversor (sin consentimiento del Fundador o umbral de precio) señala una potencial **pérdida de control sobre la Salida**.

Área 3: Cláusulas relativas al Equipo Operativo

Cláusulas que regulan la continuidad operativa de los socios y la valoración de su contribución al término de la relación.

  • **Cláusula Punitiva de Leaver:** Si la pérdida de acciones ocurre a precio nominal o 0€ incluso en casos de salida no grave (Good Leaver), la cláusula se identifica como inequitativa. **Benchmark:** Valoración a Fair Market Value (FMV) para el Good Leaver.
  • **Compensación del Fundador:** La ausencia o el carácter simbólico de la compensación puede indicar una condición de riesgo para la **sostenibilidad y el enfoque** del equipo operativo a lo largo del tiempo.
  • **Reverse Vesting del Inversor (Smart Money):** La presencia de compromisos vinculantes (ligados a acciones) para el inversor sobre los servicios prometidos (Smart Money) indica **fuerte alineación de intereses**. La falta de tal restricción señala el riesgo de "Dumb Money".
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