Per Founder · Startup Pre-Seed / Seed · Privacy by Design
Sai cosa stai
firmando?
L'algoritmo valuta 15 clausole critiche del tuo Term Sheet geocalibrando la severità sui benchmark VC — NA, EU, APAC, MENA, LATAM. Score, Scenario e Risk Flag in 5 minuti.
Score di Allineamento · Simulatore
44
SCENARIO B · Rinegoziare
Trascina il cursore per simulare
Alcune clausole richiedono negoziazione prima della firma.
Il Term Sheet ha clausole fuori benchmark. Identifica i Risk Flag e negozia prima di impegnarti formalmente.
Avvertenza: Strumento informativo. Non sostituisce la consulenza legale.
Le 15 Clausole · Risk Flag Matrix
Cosa analizza l'algoritmo
Ogni clausola è pesata e geocalibrata. Il flag indica l'allineamento con il benchmark del mercato selezionato. Come funziona il calcolo.
| Clausola | Standard VC | Mercato | Peso | Flag |
|---|---|---|---|---|
| LIQ. PREF. | 1x Non-Participating | NA · EU | Alto | ✕ |
| ANTI-DILUTION | Weighted Average | NA · EU · APAC | Alto | ✕ |
| LEAVER CLAUSES | Riscatto a Fair Market Value | EU | Alto | ✕ |
| BOARD CONTROL | Parità o Founder-majority | EU · NA | Medio | ! |
| DRAG-ALONG | Soglia ≥75% | NA · EU | Medio | ! |
| PAY-TO-PLAY | Solo in down-round | NA | Medio | ! |
| FOUNDER VESTING | 4 anni / 1 anno cliff | NA · EU | Medio | ! |
| TAG-ALONG | Parità condizioni con investitore | EU · NA | Medio | ! |
| IP TRANSFER | Limitato alla società | Globale | Basso | ✓ |
| PRO-RATA | Diritto standard Seed | NA · EU | Basso | ✓ |
| INFO RIGHTS | Quarterly report | Globale | Basso | ✓ |
| ROFR | Right of First Refusal standard | NA · EU | Basso | ✓ |
Calibrazione Geografica · 5 Macro-Mercati
La stessa clausola, valutata diversamente
L'algoritmo geocalibra la severità di ogni clausola sulle prassi del mercato selezionato. Perché il contesto geografico cambia tutto.
NA
Maturo
Nord America
USA · Canada
Mercato più maturo. Benchmark fondatore-friendly nei deal Seed. Standard SAFE e Convertible Note. Full Ratchet quasi assente.
EU
Bilanciato
Unione Europea
DACH · FRA · ITA · NL · NOR
Regolazione protettiva, governance bilanciata. Maggiore attenzione al FMV nelle Leaver Clauses. Liquidation Preference standard 1x NP.
APAC
Variabile
Asia-Pacifico
SGP · JPN · IND · AUS · KOR
Alta variabilità interna. Singapore e Tokyo vicini agli standard NA. India con prassi più eterogenee. Vesting spesso più corto.
MENA
Emergente
Medio Oriente · Nord Africa
UAE · KSA · EGY · ISR
Prassi in consolidamento. Alcune clausole comuni in MENA — come la Liquidation Preference 2x — sarebbero anomale in EU o NA.
LATAM
In crescita
America Latina
BRA · MEX · COL · ARG · CHI
Influenzato dal modello NA, specialmente per deal con VC statunitensi. Specificità locali rilevanti nella governance e nelle clausole di liquidazione.
I 3 Ambiti · Diagnosi del Triage
Dove si nasconde il rischio
I 15 punti critici segmentati per impatto finanziario, operativo e personale sul Founder. Espandi per la diagnosi completa.
01Rischio Economico · Payout & DiluizionePriorità Alta
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Clausole che determinano chi ottiene il ricavato in Exit (Liquidation Preference) e come viene gestita la diluizione in Down-Round (Anti-Dilution). Il maggiore impatto economico diretto sul Founder — spesso le clausole più oscure nel testo.
Rischio Alto: Full Ratchet + Participating Preferred nella stessa configurazione è KILL immediato in caso di down-round o exit moderata.
Benchmark Sano VC · 1x Non-Participating · Weighted Average Anti-Dilution
Liq. Pref.1x Participating — Doppio payout. Recupera il capitale E partecipa all'upside. Benchmark: 1x Non-Participating.
Anti-DilutionFull Ratchet — In down-round, diluizione potenzialmente catastrofica. Benchmark: Weighted Average.
Cap TableCon Participating Preferred simulare l'impatto su exit a €5M, €10M, €30M. Anche un'exit di successo può azzerare il ritorno del Founder.
02Rischio Operativo · Governance & ControlloPriorità Media
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Trasferimenti di controllo e impatto sulla gestione quotidiana e strategia futura. L'impatto è meno immediato ma può paralizzare l'operatività nel tempo — o forzare un'Exit non voluta.
Rischio Alto: Veti estesi alla gestione ordinaria o maggioranza del Board ceduta all'investitore sin dal primo round.
Benchmark Sano VC · Veti alle sole operazioni straordinarie · Board paritetico
BoardBenchmark: parità o Founder-majority nei round Seed/Series A. Maggioranza ceduta al primo round è red flag.
VetiSolo operazioni straordinarie. Veti sulla gestione ordinaria (assunzioni, budget) creano paralisi operativa.
Drag-AlongSoglia minima: ≥75%. Soglie basse (50–60%) consentono di forzare un'Exit contro la volontà del Founder.
03Rischio Etico/Personale · Leaver ClausesPriorità Media
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Clausole sull'uscita dei Founder. Definiscono se le condizioni di uscita sono allineate al mercato o costituiscono un ricatto finanziario sulla permanenza nella società.
Rischio Alto: Bad Leaver a 0€ o assenza di Reverse Vesting per lo Smart Money promesso dall'investitore.
Benchmark Sano VC · Good Leaver a FMV · Bad Leaver a nominale, solo per inadempienza grave
Good LeaverUscita non imputabile. Benchmark: riscatto al Fair Market Value (FMV).
Bad LeaverBenchmark: riscatto a costo nominale, solo per inadempienza grave. 0€ è red flag assoluta.
Reverse VestingAssenza totale per Founder con anni di lavoro alle spalle è anomala nel mercato EU/NA.
Checklist · Prima di Firmare
Le domande che devi fare
Prima di firmare un Term Sheet, queste sono le domande concrete da porre al tuo legale e all'investitore. TermTriage ti aiuta a rispondere alle prime sei.
01
Qual è la struttura della Liquidation Preference?
1x Participating o Non-Participating? Qual è il multiplo? Simula l'impatto su un'exit a €5M, €10M, €30M prima di rispondere.
02
Cosa succede in un Down-Round?
Il meccanismo Anti-Dilution è Full Ratchet o Weighted Average? Con Full Ratchet anche un piccolo down-round può azzerare la tua partecipazione.
03
Chi controlla il Board dopo il round?
Quanti seggi ha l'investitore? Ci sono veti sulla gestione ordinaria? Come vengono nominati i membri indipendenti?
04
Cosa succede se un Founder esce?
Qual è il prezzo di riscatto per Good e Bad Leaver? Cosa costituisce tecnicamente un "Bad Leave"? C'è accelerazione del vesting in caso di acquisizione?
05
A che soglia scatta il Drag-Along?
Con soglia al 51% l'investitore può vendere l'azienda senza il tuo consenso. Negozia ≥75% o richiedi il tuo veto su qualsiasi M&A.
06
Quali sono i diritti di informazione richiesti?
Cosa sei obbligato a comunicare e con quale frequenza? Diritti di informazione eccessivi possono diventare uno strumento di controllo informale.
07
Ci sono clausole di non-compete o non-solicit?
La durata e il perimetro geografico sono ragionevoli? Clausole troppo ampie possono bloccarti professionalmente anche dopo l'uscita dall'azienda.
08
Ho Pro-Rata Rights nei round futuri?
Posso mantenere la mia percentuale nei round successivi? C'è un ROFR che mi tutela in caso di uscita di altri soci?
Privacy by Design
Il tuo Term Sheet non ci appartiene
Architettura costruita per l'oblio. I dati identificativi non vengono mai registrati. GDPR by design, non solo by compliance.
Anonimato Certificato
L'algoritmo gira sul nostro server in modalità "Stateless". Nessun dato personale (IP, nome, email) viene salvato su disco. Nessun account richiesto.
Obiettivo: L'Oblio
A fine calcolo, i parametri del Term Sheet vengono distrutti dalla RAM in millisecondi. Conserviamo solo macro-statistiche anonime per tracciare i trend globali del Venture Capital.
Zero Tracking
Nessun cookie di tracciamento, nessun analytics comportamentale. La nostra unica missione è fornirti un dato oggettivo sull'offerta che hai ricevuto.
Come Funziona · 4 Passi
Dalla clausola alla negoziazione
TermTriage non sostituisce il legale — lo prepara. Il tuo avvocato riceve una baseline già lavorata, non un documento da interpretare da zero.
01
Inserisci le Clausole
Inserisci i valori delle 15 clausole. Il tuo anonimato è protetto dal protocollo Privacy by Design.
02
Seleziona il Mercato
Scegli il macro-mercato del deal. L'algoritmo geocalibra i benchmark per una valutazione contestualizzata.
03
Ricevi Score e Flag
Score 0–100, Scenario A/B/C/KILL, lista Risk Flag per clausola con benchmark e note di negoziazione.
04
Negozia con Dati
Porta il report al tuo avvocato. Ogni clausola critica è già identificata e contestualizzata. Ore di briefing diventano minuti.
Domande Frequenti
Tutto quello che vuoi sapere
Quanto costa l'analisi?
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È al 100% gratuita e anonima. Non ci sono paywall nascosti alla fine del processo, né tier premium per sbloccare i risultati completi. L'accesso è libero, non richiede la creazione di un account né l'inserimento di una carta di credito. L'intero strumento è finanziato dalla semplice volontà di rendere il mercato dei capitali più trasparente per chi fa impresa.
Quanto tempo richiede?
›
Circa 5 minuti. Ti basta avere il Term Sheet sottomano e riportare i valori delle 15 clausole chiave richieste dall'interfaccia. L'elaborazione è istantanea: non appena completi l'inserimento, l'algoritmo genera subito lo Score di Allineamento, lo Scenario e l'elenco dei Risk Flag. Nessuna attesa, nessun report inviato via email ore dopo.
I miei dati sono al sicuro?
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Totalmente al sicuro, perché rimani anonimo. TermTriage utilizza un'architettura "Stateless": l'elaborazione algoritmica avviene nella RAM del nostro server e i dati immessi vengono distrutti in millisecondi. Non raccogliamo mai IP, email o nomi legati all'analisi. Salviamo esclusivamente macro-statistiche di mercato aggregate (es. la % di VC che chiede il Full Ratchet) per migliorare i nostri benchmark futuri.
Devo comunque consultare un avvocato?
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Assolutamente sì, è un passaggio imprescindibile. TermTriage non è uno studio legale e non fornisce consulenza professionale. Il suo scopo è darti una diagnosi preliminare per farti arrivare dal tuo avvocato non con un documento grezzo, ma con una lista chiara di criticità già isolate. Questo ottimizza le ore di consulenza, permettendoti di concentrare il budget sulla strategia di negoziazione piuttosto che sulla lettura base.
Funziona per tutti i mercati?
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Sì, l'algoritmo è geocalibrato su 5 macro-aree: NA, EU, APAC, MENA e LATAM. Il venture capital non è un mercato uniforme. Una clausola considerata fortemente aggressiva in Europa potrebbe essere il normale standard operativo in un round statunitense o mediorientale. TermTriage adatta i pesi e i benchmark in base all'ecosistema in cui stai raccogliendo capitali, fornendoti un punteggio realmente contestualizzato.
Chi dovrebbe usarlo?
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Qualsiasi attore coinvolto nel fundraising di una startup early-stage. È progettato primariamente per i Founder (in fase Pre-Seed, Seed o Series A) prima di firmare documenti vincolanti. È tuttavia uno strumento estremamente utile anche per CFO, board member, advisor e mentor di acceleratori che necessitano di valutare rapidamente e oggettivamente le offerte ricevute dalle loro portfolio company.
Perché questo strumento è gratuito?
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Perché l'ho costruito prima di tutto per me stesso. Dopo aver affrontato le mie prime negoziazioni con i VC, ho toccato con mano l'enorme asimmetria informativa di questo mercato. Ho creato l'algoritmo per decodificare il "legalese" ed eliminare il rumore di fondo, isolando solo i rischi reali. Ha funzionato per me, e ora è a disposizione della community. La chiarezza pre-firma non dovrebbe essere un lusso.
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Gratuito, anonimo, 5 minuti. Ottieni lo Score di Allineamento VC prima di sederti al tavolo con l'investitore.
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